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Communication incl. Poster: BibTeX citation key:  AraujoBonjean
Araujo Bonjean, C., Quirion, P. & Simonet, C. 2009. Impact of the Monsoon on the Grain Markets in a Sahelian country: Case Study of Millet in Burkina Faso. Work presented at Third International AMMA Conference, July 20—24, at Ouagadougou, Burkina Faso.
Added by: Devic 2009-09-23 09:29:48    Last Edited by: roussot 2009-11-05 15:01:16
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Categories: Society-Environment-Climate interactions
Creators: Araujo Bonjean, Quirion, Simonet
Publisher: African Monsoon Multidisciplinary Analyses (Ouagadougou, Burkina Faso)
Collection: Third International AMMA Conference

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Abstract
The resurgence of food crisis in Sahel (e.g. in Niger in 2005) leads to questioning the ability of markets to ensure a regulation of food supply and grain prices. Huge transaction costs are the main sources of market failures in Sahelian countries. These high transaction costs are mainly caused by the bad shape of the transport and marketing infrastructure, by the high credit costs, but also by the cost of information.
This study focuses on the role of information on the storage decisions and price formation. When markets are competitive and information is costless, storage should have a stabilizing effect on market prices. However, if the information is incomplete or asymmetrical, agents’ behaviour may have destabilizing effects. In case they do not have the whole information, stockholders are likely to make anticipation mistakes, which lead them to hold insufficient or excessive stocks. Among the different types of information useful to the forecasting of future prices, the information on meteorological conditions during critical phases of the crop period definitely plays a major role. We then expect the anticipated future prices to reflect the climate and meteorological information observed during the growing season.
The aim of this paper is to test the informational efficiency of the grain market in a Sahelian country by combining the grain market prices data with the meteorological data. Therefore, we develop a model of a storable food market in which the food price is defined by the supply and demand conditions and by the expected future prices. The test procedure consists in checking the relevance of the information vector in the equilibrium price equation. If the information on the meteorological conditions does not affect the current prices independently of its impact on the future expected prices, the hypothesis of market efficiency is not rejected.
We conduct an econometric analysis using monthly prices of millet data in Burkina Faso and rainfall data from AMMA (African Monsoon Multidisciplinary Analyses) program. The study covers the period 1993-2006.
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La résurgence de crises alimentaires graves dans le Sahel, comme au Niger en 2005, amène à s’interroger sur la capacité des marchés à assurer une régulation de l’offre et des prix agricoles. Les principales sources de défaillance de marché dans les pays sahéliens sont liées à l’importance des coûts de transaction qui notamment du mauvais état des infrastructures de transport et de commercialisation, du coût élevé du crédit, mais aussi du coût de l’information.
Dans ce travail, nous nous focalisons sur le rôle l’information sur les choix opérés par les agents économiques en matière de stockage. Sur des marchés de concurrence parfaite, où l’information est parfaite et les agents ont des anticipations rationnelles, l’action des stockeurs assure un lissage des prix dans le temps. En revanche, lorsque l’information est incomplète ou asymétrique, les choix opérés par les agents peuvent avoir des conséquences déstabilisatrices pour le marché. S’ils ne disposent pas de toute l’information les agents commettent des erreurs d’anticipations qui les amènent à détenir des stocks insuffisants ou excessifs.
Parmi les différentes informations utiles à la prévision des prix futurs, l’information sur les conditions météorologiques durant les phases critiques de la période de culture, joue certainement un rôle déterminant. On attend donc que les prix futurs anticipés intègrent l’information apportée par les conditions météorologiques observées durant la saison des cultures.
L’objectif principal de ce travail est donc de tester l’efficience informationnelle des marchés céréaliers en combinant les données de prix de marchés des céréales et les données météorologiques. A cette fin, on développe un modèle de marché dans lequel le prix des céréales se détermine en fonction des conditions d’offre et demande et des prix futurs anticipés. La procédure de test consiste à évaluer la significativité du vecteur d’information. Si l’information sur les conditions météorologiques n’affecte pas le prix courant indépendamment de son impact sur les prix futur anticipés, l’hypothèse d’efficience des marchés n’est pas rejetée.
L’analyse économétrique est conduite à partir des données mensuelles de prix du mil au Burkina Faso et des données de pluviométrie issues du programme AMMA et couvre la période 1993-2006.
Last Edited by: roussot